东证期货-欢迎来到原木国际~原木上市系列专题二：Hello（暨征求意见稿发布解读）

  东证期货-欢迎来到原木国际~原木上市系列专题二：Hello，原木（暨征求意见稿发布解读）

  ：。当时交易所将上市期货种类对应交割标的及其替代品均为针叶树材。针叶原木相对阔叶原木硬度低、耐性高，俗称软木，大多数来源于松树、云杉、冷杉等针叶树种，因其密度小、弹性较好而多应用于建筑结构、地板、家具等需求耐久性的范畴。供给：纵使我国森林资源位列国际第五，资源散布不均及结构不合理等坏因下，。”

  2024年9月20日，大连商品交易所就原木期货、期权合约及相关规矩向社会揭露征求意见，系列文件的出台，预示着咱们间隔进入原木期货的国际不远了。

  本陈述是咱们原木上市系列专题的第二篇，在第一篇《以需定供，看不清的没有明亮——原木上市系列专题（一）》的基础上，咱们结合我国针叶原木商场现状与征求意见稿内容，作相关解读。

  针叶原木相对阔叶原木硬度低、耐性高，俗称软木，大多数来源于松树、云杉、冷杉等针叶树种，因其密度小、弹性较好而多应用于建筑结构、地板、家具等需求耐久性的范畴。

  但鉴于国产材挖掘有限、跨区运送受阻（检疫证开具等）以及非标品居多且商场不透明度高，交割可能性较低，除非针叶树材中，国产材成天性持续给出不小的下降空间，在研讨原木定价中，相较于国产木材这一片不知道的蓝海，咱们暂时仍把供给端的研讨要点落脚于进口针叶原木。

  其间，我国有将近99.8%的辐射松进口自新西兰，这部分体量可占有61%的针叶原木进口量，新西兰简直可以说是占有“独占位置”。

  那么不管从哪个视点，咱们都应该把针叶原木需求的研讨要点落脚于我国地产职业，探求针叶原木需求本质上要构成对地产周期的深刻理解。

  ★原木期货供给富余、地产需求下行的布景使得近年来原木商场行情报价动摇加重，产业链上下游企业避险需求添加，原木期货和期权的上市，或有望为木材进口、交易、加工公司供给商场化东西，搬运价格动摇危险。